Andrius Ufartas/BFL nuotr.
Pasaulį užplūdusi finansų krizė, prasidėjusi nuo JAV, visgi nesiruošia greitu laiku pasitraukti. Nors didžiosios pasaulio valstybės viena po kitos vis prabyla apie finansų sistemos gelbėjimo planus, tačiau šią dieną šių planų realaus poveikio dar nepajuto nė vienos šalies ūkis.
Toliausiai ūkio stimuliavimo srityje yra pažengusios JAV, kurios pirmosios ir pajuto finansų krizės ženklus. Problemos kreditų rinkose ten prasidėjo 2007 metais.
JAV, kaip ir, beje, kitose pasaulio šalyse, kreditų rinkoje atsiradusios problemos greitai ėmė plisti į visą ūkį, nes negaluojančios kredito institucijos labai sugriežtino naujų paskolų išdavimo politiką. Sugriežtinta kreditavimo politika ėmė smukdyti vartojimą, kurio dalis buvo pagrįsta kreditavimu, o taip pat turto kainas, kurios remiasi finansiniu svertu, kurį „leidžia“ naudoti kredito institucijos.
Sumenkęs finansinis svertas traukia žemyn turto kainas
Paaiškinkime tai paprastu pavyzdžiu. Tarkime, mes turime 10 tūkst. litų nekilnojamajam turtui pirkti. Kai kredito institucijos sutinka kredituoti iki 90 proc. perkamo turto vertės ir mes turime pakankamus pinigų srautus, kad kredito institucija pripažintų mus „tinkamu“ skolintoju, mes galime pirkti turtą už 100 000 litų.
Tačiau atėjus blogesniems laikams kredito institucija mums praneša ketinanti mažinti savo patiriamą riziką ir jau nebegalinti skolinti iki 90 proc. perkamo turto vertės, o tik iki 70 proc. Tai reikštų, kad jeigu mes turėtume 30 tūkst. litų, vėl galėtume pirkti turtą už 100 tūkst. litų. Tačiau yra nedidelė problema – mes kaip ir turėjome, taip ir turime 10 tūkst. litų. O tai reiškia, kad maksimali suma, kurią galime pasiskolinti, siekia tik 23 300 litų, todėl perkamo turto kaina galėtų būti tik 33 300 litų.
Kyla problemų su kredito institucijomis
Kitaip tariant, kredito institucijų naudojamam finansiniam svertui sumažėjus nuo 1:9 iki 3:7, turto vertė galėtų sumažėti iki 67 proc. Jeigu turtas, apie kurį kalbame, būtų nekilnojamasis turtas, tai toks didžiulis užstatų vertės sumažėjimas neabejotinai dar labiau neigiamai paveiktų kredito institucijų norą prisiimti riziką.
Tai, savo ruožtu, galėtų sukelti neigiamą vis atsargesnio skolinimo ir vis didesnio turto (ir užstatų) vertės mažėjimo spiralę, kuri gali sužlugdyti visą kredito institucijų sistemą, o kartu ir ūkį, didžiąja dalimi paremtus skolinimusi. Suvokdami šią riziką JAV ekonominės politikos strategai ėmėsi priemonių padrąsinti kredito institucijas skolinti rizikingiau. Vienas iš būdų stabilizuoti problemų patyrusias JAV kredito institucijas buvo probleminių aktyvų išpirkimas bei bankų kapitalo stabilizavimas, kurį organizavo JAV vyriausybė.
Europa praktiškai nepatyrė neatsakingai dalijamų kreditų bumo, koks buvo JAV, todėl finansų krizės pradžioje jų bankai atrodė stiprūs ir nepažeisti. Tačiau ilgainiui dėl globalinių krizės padarinių, o taip pat dėl pakankamai konservatyvios Europos centrinio banko pinigų politikos ir juose ėmė rastis problemų.
Galiausiai Europos bankai pateko į tą pačią atsargaus skolinimo ir krintančių užstatų kainų spiralę, kuri netrukus atsisuko prieš pačius bankus. Didžioji dalis Europos šalių jau patyrė recesiją, tačiau, kitaip nei JAV, nesukūrė bendro kredito institucijų ir ūkio gaivinimo planų. Bendrų ir koordinuotų planų nebuvimas silpnina Europą ir, tikėtina, lėtina jos ūkio atsigavimą.
Lietuva – viena iš silpniausiųjų Europos grandžių?
Lietuva serga tomis pačiomis ligomis kaip ir pasaulis. Nors galbūt ir madinga kaltinti kredito institucijas ūkio „perkreditavimu“ ir jo paveiktu perkaitimu, tačiau kaip ten bebūtų, būtent valstybės pareiga yra vykdyti tam tikrą fiskalinę politiką, nes dėl turimo valiutų valdybos modelio Lietuvos banko galios monetarinės politikos srityje yra, švelniai pasakius, ribotos.
Tiesa, reikėtų pripažinti, kad jau likvidumo mažėjimo laikais Lietuvos bankas yra bandęs pagerinti bankų sistemos likvidumą sumažindamas privalomąją rezervų normą nuo 6 iki 4 procentų. Tačiau apytikriai vienas milijardas litų, kuris turėjo būti išlaisvintas tokios operacijos metu, nepasirodė kreditų rinkoje, o buvo sunaudotas likvidumui pagerinti ar tarptautiniams bankų įsipareigojimams dengti, nes, anot verslo, jie esą nepajutę „laisvesnių“ pinigų.
Kalbant apie pinigų politikos reguliavimą, vis dėlto tenka pripažinti, kad pinigų emisijos funkcija kreditų bumo metais buvo trumpam patekusi į komercinių bankų rankas. Kartu su gana laisva Vyriausybės vykdoma ekspansyvia fiskaline politika tai neabejotinai sukūrė prielaidas dideliam vidaus paklausa paremtam ūkio augimui, kuris, savo ruožtu, sukėlė dabar esančias problemas. Sutikime, kad jeigu bankų kreditavimo svertas nebūtų buvęs 1:9, tikriausiai šiuo metu nematytume ir tokio reikšmingo nekilnojamojo turto kainų mažėjimo.
Kita vertus, turbūt sunku būtų dabartinę Vyriausybės fiskalinę (biudžeto) politiką pavadinti skatinančia. Valstybės fiskalinė politika šiandien neabejotinai yra orientuota į valstybės biudžeto subalansavimą ir dabartiniu momentu tai daro neabejotinai gerai.
Taip pat akivaizdžiai ji dar labiau stabdo vidaus paklausą ir kartu visą ūkį, todėl jei bus bandoma trūks plyš subalansuoti biudžeto pajamas ir išlaidas, tas atves prie dar griežtesnės fiskalinės politikos, kuri savo ruožtu dar labiau stabdys ūkį. Mes pateksime į neigiamą spiralę, iš kurios mus galės išvesti tik išorinis postūmis - pavyzdžiui, žymus paklausos padidėjimas eksporto rinkose, valiutos devalvavimas ar panašūs dalykai.
2010.03.20 19:03
Šiandien įsigaliojo ūkio ministro Dainiaus Kreivio įsakymas, kuriuo nustatomi reikalavimai pagal priemonę ,,Invest LT+“ valstybės paramą iš ES struktūrinių fondų siekiantiems gauti užsienio investuotojams. Taip pat reglamentuoti valstybės planuojamų projektų sąrašo, finansuojamų pagal šią priemonę, sudarymo kriterijai.
2010.03.20 18:31
Vyriausybė pažadėjo žemdirbių savivaldos atstovams, kad išmokų suma bus ne mažesnė nei pernai.
2010.03.20 17:23
Valstybinė ne maisto produktų inspekcija vadinamųjų elektroninių cigarečių pardavėjams nurodė nedelsiant nutraukti šių produktų reklamą ir prekybą.
2010.03.20 15:40
Kas pusmetį paskaičiuojamas pasaulio finansų centrų indeksas (Gobal Financial Centres Index) rodo, kad Europos finansų metropoliai pasauliniu mastu praranda lyderių pozicijas konkurentams iš JAV ir ypač iš Azijos.
2010.03.20 14:58
Ketvirtąjį 2009 metų ketvirtį Lietuvos įmonės dirbo nuostolingai, pranešė Statistikos departamentas. Pelningai dirbusių įmonių dalis siekė 43,7 procento. Įmonių nuostoliai sudarė 3 mlrd. 100 tūkst. litų. Palyginti su 2008-ųjų ketvirtu ketvirčiu, nuostoliai padidėjo beveik dukart. Paskutinį praėjusių metų ketvirtį ...
2010.03.20 12:50
Atsakydama į „PKN Orlen“ reikalavimą padidinti jų įtaką „Klaipėdos naftoje“ Lietuva pasiūlė palengvinti „Orlen“ bėdas krovinius gabenant geležinkeliais.
2010.03.20 12:01
„Lehman“ bylos tyrimo komisijai pateikus savo darbo rezultatus, kasdien atsiranda neįtikėtinų ir vis įdomesnių detalių, susijusių su investicinio banko žlugimu. Vis daugiau asmenų ir institucijų yra įtraukiami į skandalą.
2010.03.20 11:26
Naujausio savaitraščio „Balsas.lt savaitė“ „Karštojoje temoje“ - žurnalisto Tomo Čyvo staipsnis „KGB šleifas“. Lietuvoje jau du dešimtmečius neva medžiojami sovietinių tarnybų agentai. Prezidentė ragina „kaip nors“ pabaigti šį procesą, bet niekas nežino – kaip.
2010.03.20 11:08
Mokslininkų skaičiavimu, Lietuvos parduotuvėse pieno produktų kainos beveik atitinka ES vidurkį arba yra kiek žemesnės.
2010.03.20 10:18
Inspektoriams patikrinus vieną sostinėje veikiančią kavinę paaiškėjo, kad čia įrengta ventiliacijos sistema neatitinka reikalavimų, taip pat rasta ir kitų pažeidimų, todėl įstaiga laikinai uždaryta.
2010.03.20 09:40
Net 9 iš 10 įmonių yra svarbu veikti laikantis tvarumo ir draugiškumo aplinkai principų. Be to, beveik du trečdaliai įmonių mano, kad tai yra ir naudinga – jų teigimu, rūpinimasis ekologija taip pat didina veiklos efektyvumą, gerina įvaizdį ir padeda auginti pardavimus. Tai atskleidė naujausias „Omnitel" mobilumo ...
2010.03.20 09:16
Pirmasis gėjų naktinis klubas Lietuvoje uždaro duris visiems laikams. Vilniuje įsikūręs klubas „Men‘s Factory“ po 13 metų gyvavimo metų nustos veikti kovo 27 d.
2010.03.20 08:53
Dviračių gamintojai sako krizės nejaučiantys ir darbo turintys keliems mėnesiams į priekį, praneša LTV „Šiandien“. Pardavėjų teigimu, žmonės jų pirkti kol kas neskuba, tačiau neabejoja, kad šiemet situacija jiems bus palankesnė ir pardavimai augs labiau nei pernai, praneša LTV „Šiandien“.
2010.03.20 08:46
Darbo vietas susikūrusius, iš valstybės jokios paramos neprašiusius smulkiuosius verslininkus Vyriausybė baudžia užversdama ant jų pečių 50 proc. didesnę mokesčių naštą.
2010.03.20 06:26
Sliekų arba sraigių fermos, šiaudiniai namai, stručių kiaušinių peryklos - iš pirmo žvilgsnio tokios verslo sritys gali sukelti nuostabą ar net šypseną, tačiau kai kurios iš jų Lietuvoje klesti net sunkmečiu. Pastūmėti ekonominės krizės ir ieškodami naujų verslo šakų, lietuviai vis labiau atsigręžia į netradicinį ...
2010.03.19 20:01
Lietuvos Vyriausybė per nepilną pusmetį įsipareigojo atstatyti prieš kelerius metus išardytus bėgius nuo "Mažeikių naftos" iki Latvijos uostų. Tai penktadienį po susitikimo su energetikos ministru Arvydu Sekmoku sakė Lenkijos iždo viceministras Mikolajus Budzanowskis.
2010.03.19 19:29
Nuo kovo pradžios įsigaliojo pacientams patogesnė nauja kompensuojamųjų vaistų įsigijimo tvarka, padėsianti jiems reikalingų vaistų įsigyti pigiau.
2010.03.19 18:57
Per du šių metų mėnesius į oro uostus atvyko ir iš jų išvyko 261,8 tūkst. keleivių, tai 10,7 procento daugiau nei tuo pačiu 2009 m. laikotarpiu, praneša Statistikos departamentas.
2010.03.19 16:34
Jungtinės Karalystės bankas „Lloyds Banking Plc.“, praėjusiais metais patyręs 6,3 mlrd. svarų nuostolį, tikisi, kad šie metai bankui bus pelningi dėl mažesnio, nei prognozuota, blogų paskolų skaičiaus.
2010.03.19 16:10
Tokį sprendimą vartojimo kreditus teikianti bendrovė teigia priėmusi siekdama, kad jos naudojamas prekės ženklas visiškai atitiktų teikiamas paslaugas ir nekeltų jokių bereikalingų asociacijų.
2010.03.19 15:39
Kiekviena idėja, kurią norima įgyvendinti versle, turi būti apgalvota, siekiant sumažinti galimas rizikas rinkoje, suformuluoti aiškius tikslus, atlikti analizę, pritraukti finansus.
2010.03.19 15:06
Elektros jungčiai tarp Lietuvos ir Švedijos uždegta žalia šviesa. AB „Lietuvos energija“ generalinis direktorius Aloyzas Koryzna ir „Affarsverket Svenska Kraftnat“ vadovas Mikaelis Odenbergas (Mikael Odenberg) ketvirtadienį pasirašė bendradarbiavimo susitarimą įgyvendinant „NordBalt“ projektą.
2010.03.19 14:32
Pieno gamintojų kooperatyvas „Pienas LT“ svarsto alternatyvias vietas būsimai pieno perdirbimo įmonei. Jos numatytos Kaune, Kėdainiuose arba Panevėžyje.
2010.03.19 14:04
Didžiausio Graikijos skolintojo „National Bank of Greece“ praėjusių metų pelnas sumenko 40 proc.
2010.03.19 13:21
Lenkijos darbo ministerijos atstovė Czeslawa Ostrowska teigia, kad kovo mėnesį nedarbo lygis šalyje pasieks apie 13 proc. ir nuo tada pradės mažėti.
2010.03.19 12:40
Žiniasklaidos konglomerato „Viacom“, kuriam priklauso ir populiarus muzikos kanalas MTV, atstovai apkaltino vaizdo įrašų portalą „YouTube" piratavimu ir autorinių teisių pažeidinėjimu.
2010.03.19 12:16
Šakių rajono gyventojai užplūdo savivaldybę su prašymais atleisti ar sumažinti nekilnojamojo turto mokestį už pajus įsigytus nenaudojamus pastatus.
2010.03.19 11:48
Valstybinė mokesčių inspekcija prie Lietuvos Respublikos finansų ministerijos (toliau – VMI) šiais metais gyventojams vėl suteiks pagalbą deklaruojant pajamas bei padės paprasčiau ir greičiau susigrąžinti gyventojų pajamų mokesčio permoką: kovo 23 dieną didžiajai daliai Elektroninio deklaravimo sistemos vartotojų bus ...
2010.03.19 11:21
Statistikos departamento išankstiniais duomenimis, 2009 m. vežta 16,2 procento mažiau keleivių nei 2008 m. (2009 m. – 400 mln., 2008 m. – 477,1 mln.). Daugiausia – 98,2 procento – keleivių vežta kelių transportu, geležinkelių transportu vežta 1,1, vidaus vandenų transportu – 0,5, Lietuvos oro bendrovių ...
2010.03.19 10:36
Rusijos sunkvežimių gamintojas „KamAZ“, iš dalies priklausantis „Daimler“, pradėjo derybas su keliais potencialiais partneriais Kinijoje ir ateinančiais metais šalyje gali sukurti naują įmonę, teigia „KamAZ“ atstovas Olegas Afanasievas.
Facebook
Twitter
nusiųsk el.paštu
Skaityti komentarus 19